1. 开篇导语 / Editor's Note
【个人观点：机构在此，风暴将至】
本周（1月12日-18日），加密市场展现出了令人惊叹的韧性与成熟度。在美国CPI数据降至2.6%的宏观利好驱动下，比特币（BTC）成功收复95,000美元关口，以太坊（ETH）更是凭借链上活跃度的爆发录得强势补涨。这并非散户的狂欢，而是机构资金在“黄金坑”中的精准狙击——本周ETF净流入的大幅回正便是明证。
尽管地缘政治余波未平，且衍生品市场的高杠杆（多空比一度飙升至2.86）预示着短期可能存在插针风险，但我的核心判断不变：市场正处于从“情绪牛”向“基本面长牛”切换的关键窗口期。SEC新政“Project Crypto”的定调，标志着合规红利时代正式开启。对于投资者而言，现在不是下车的时候，而是系好安全带、紧盯DeFi与RWA头部资产Alpha的最佳时机。
2. 市场总览 / Market Overview
截至时间：2026年1月18日 23:59 UTC+8
加密总市值：$3.23 Trillion- BTC 主导率：59.0%
- ETH 主导率：12.4%
- 恐慌与贪婪指数：50 (中性 - 正在积蓄动能)
- 全网爆仓数据：过去24小时全网爆仓约 $1.2亿 (多空双爆)
3. 本周头条 / Top Stories
- SEC 启动 "Project Crypto"：SEC 主席 Paul Atkins 本周正式公布 "Project Crypto" 计划，核心是引入“创新豁免”机制，允许项目在3年去中心化窗口期内免受部分证券法限制。这是美国监管史上最大的转向信号 。
- 美国 CPI 降温至 2.6%：周二公布的12月核心CPI同比仅增2.6%，创2021年来新低。通胀软着陆预期确立，为美联储后续降息扫清障碍，直接引爆周中行情。
- ETF 单周吸金超 $16亿：在此前连续流出后，本周现货比特币ETF强势回归，贝莱德与富达领衔买入，单周净流入估算超过16.8亿美元，机构抄底意愿坚决 。
- 以太坊活跃地址数翻倍：Glassnode 数据显示，ETH 月度活跃地址激增53%突破100万，日交易量创280万笔历史新高。基本面复苏是本周ETH走强的核心逻辑 。
- Circle IPO 前奏：稳定币巨头 Circle 传出 IPO 推进消息，且数据显示2025年稳定币链上支付量达15.6万亿美元，超越 Visa/Mastercard 总和，稳定币赛道价值重估 。
- 特朗普媒体集团发币计划：Trump Media (DJT) 宣布将向股东空投新加密代币，虽然细节未定，但政治概念币板块（如 TRUMP, MAGA）受此消息刺激大幅波动 。
- XRP 衍生品出现 1122% 清算失衡：受 CoinBase 反对某项法案及获利盘回吐影响，XRP 本周回调，CoinGlass 监测到极端的多头清算失衡，提示短期杠杆风险 。
- 欧盟 DAC8 税务新规生效：欧盟新规强制加密服务商收集用户数据以备2027年税务审查，这一合规成本压力导致部分资金开始向亚洲或中东转移 。
- Hyperliquid 巨额捐赠与解锁前夕：DEX 龙头 Hyperliquid 向链上侦探 ZachXBT 捐赠 $25万 HYPE 代币。市场正密切关注其1月28日即将到来的大额解锁 。
- Solana Mobile 新代币传闻：Solana Mobile 相关的新代币 (SKR) 预计于1月20日上线，引发 Solana 生态内 Meme 与空投预期的小高潮 。
4. 热点板块深度 / Sector Deep Dive
本周资金流向最显著的三大板块 (基于 DefiLlama 数据):
深度分析：- RWA：随着 SEC 新政风声透出，代币化国债与信贷成为机构合规入场的首选。Ondo Finance 本周表现尤为抢眼，资金持续净流入。
- 风险提示：Meme 板块本周出现分化，部分资金从 Solana Meme 撤出回流至 ETH Beta 资产，需警惕土狗盘的流动性枯竭。
5. 链上数据亮点 / On-Chain Highlights
- BTC 多空比 (Long/Short Ratio)：Binance 上 BTC 多空比飙升至 2.86，散户做多情绪极度拥挤，主力极大概率会先向下“插针”清理杠杆再拉升 。
- 长期持有者 (LTH) 行为：LTH 的获利回吐（Realized Profit）已从峰值大幅回落至每天约1.8亿美元，表明抛压衰竭，筹码交换接近尾声 。
- 以太坊新用户留存：ETH 新增活跃地址留存率翻倍，从400万增至800万，这是自2023年以来最健康的用户增长曲线 。
- 交易所余额：本周中心化交易所（CEX）的 BTC 余额继续下降，流向冷钱包和 ETF 托管地址，供应冲击（Supply Shock）正在酝酿。
- 稳定币流入：全网稳定币总市值微增，但交易所内的 USDT 购买力（Buying Power）处于高位，随时准备抄底。
6. 融资与项目动态 / Funding & Project Updates
本周一级市场融资总额超 $4.3亿，机构押注基建与支付：
下周关键事件 (Key Unlocks & Launches):
- Aptos (APT): 近期持续线性解锁，抛压较大。
- Hyperliquid (HYPE): 1月28日将解锁近1000万枚代币（约$2.6亿），下周需提前防范避险抛售 。
- Solana Mobile (SKR): 1月20日 TGE（代币生成），关注 SOL 生态炒作机会 。
7. 监管与宏观 / Regulation & Macro
- 美国：SEC "Project Crypto" 是本周定海神针。尽管《数字资产市场清晰度法案》因 Coinbase 反对稳定币条款而延期，但整体风向已转暖 。
- 欧盟：MiCA 效应持续发酵，约1/3的未合规企业面临清退风险，市场份额正在向头部合规交易所集中 。
- 亚洲：新加坡 MAS 推迟银行加密资本新规至2027年，给予传统金融更多布局时间；香港继续推进稳定币沙盒 。
- ETF 动态：本周 BTC ETF 净流入 >$16亿，贝莱德 IBIT 单日吸金能力依旧统治市场。
8. 一图胜千言 / Chart of the Week
图 1：比特币清算热力图 (Liquidation Heatmap)
解读： 下方 $92,000 - $93,500 存在高密度多头清算区，主力资金极可能回踩此区域吸筹。上方 $98,000 是空头止损的“燃料库”。
图 2：以太坊活跃地址数 (Active Addresses)
解读： 抛物线式增长！本周 ETH 活跃地址数创下近年来新高，基本面与价格的背离正在修复，这是补涨行情的坚实地基。
9. 下周展望 / What to Watch Next Week
- 1月19日 (周一) - 美股休市：马丁·路德·金纪念日，美股与 CME 期货休市。流动性变薄，警惕亚洲时段的“庄家画门”操纵。
- 1月20日 (周二) - 中国 LPR 决议：关注中国央行是否释放更强宽松信号，利好亚洲时段资金。
- 1月22日 (周四) - 美国 PCE 数据：美联储最看重的通胀指标。若数据继续走低，将进一步夯实降息预期，助推 BTC 冲击10万。
- 1月23日 (周五) - 日本央行利率决议：极度重要风险点。若日本央行意外加息，可能引发日元套利平仓，导致全球风险资产短时暴跌。
- 1月20日 - Solana Mobile 代币上线：观察 SKR 表现，可能带动 SOL 及 DePIN 板块情绪。
- Q4 财报季开启：关注科技巨头财报中对 AI 与 Metaverse 支出的指引，间接影响加密 AI 板块。
10. 结语与呼吁 / Closing & CTA
黎明前的黑暗往往最考验人性。本周的数据告诉我们，机构正在贪婪地吸筹，而散户却在犹豫中观望。AscendEX 研究院建议：保持耐心，远离高倍杠杆，拥抱合规与真实收益。
感谢阅读本期 AscendEX Web3 周报
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