AscendEX Web3 周报：流动性紧缩下的机构博弈与年终盘点

2025-12-29

目录 卷首语：散户退潮后的寂静积累 市场总览：宏观背离与年终盘点 头条新闻：安全警钟与机构金库 热点板块：存储赛道的复苏与稳定币本位 链上数据：9万美元上方的“空头长城” 图表解读：低流动性环境下的技术形态 融资周报：资本引擎转向实用性 监管风向：《GENIUS法案》与全球合规 机构深度分析：Bitmine的“5%炼金术” 宏观经济分析：黄金、美股与价值发现 下周展望：一月效应与关键解锁 1. 卷首语：散户退潮后的寂静积累 站在2025年的尾巴上，加密市场呈现出一种极具误导性的“双重人格”。我们正在见证情绪与市场结构的历史性脱钩。 从表面情绪看，市场如同一潭死水。谷歌搜索趋势显示，全球对“Crypto”和“Bitcoin”的关注度已降至年度冰点，得分为19/100，甚至低于2022年熊市深渊时期 1 。散户期待的“圣诞行情”彻底落空，比特币未能重返9万美元上方，距离10月创下的12.6万美元历史高点相去甚远 2 。各大平台的“恐慌与贪婪指数”长期处于“恐慌”区间，标志着投机性散户的全面投降。 然而，在散户离场的寂静中，机构资本的齿轮却在疯狂转动，描绘出一幅截然不同的行业健康图景。本周

AscendEX Web3 Weekly：宏观“假动作”下的流动性变局与链上鲸群的大迁徙

2025-12-15

1. 开篇导语：深寒之下的暗流涌动 尊敬的 AscendEX 用户、行业同仁及加密资产的信仰者们： 这一周，市场的表象是“极度深寒”。比特币（BTC）在试图攻破94,000美元高点后遇阻回落，并在本周大部分时间里于90,000美元关口附近进行着缺乏信心的防御战。恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）在本周一度探底至 21（极度恐惧） ，创下了自今年第四季度以来的情绪冰点 1 。屏幕上跳动的红色数字、社区里关于量子计算机破解加密算法的恐慌言论，以及东方监管层突然收紧的稳定币政策，仿佛共同编织了一张压抑的大网，让习惯了牛市狂欢的投资者感到窒息。 然而，作为深耕行业的观察者，我们在 AscendEX 研究院的数据终端前看到的却是另一番景象——那是深海之下剧烈的暗流涌动。本周，美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.50%-3.75%区间，但鲍威尔主席关于“技术性流动性管理”的表态，无情击碎了市场对于年底“大水漫灌”的幻想。这并非简单的利空，而是一次宏观流动性预期的深刻重构：市场正在被迫从“贝塔（Beta）收益”转向“阿尔法（Alpha）收益”的博弈。 更为

AscendEX Web3 Weekly: 凛冬的审判与资本的“大迁徙”

2025-12-22

1. 开篇导语：当潮水退去，我们看见了什么？ 各位 AscendEX 的挚友、行业建设者与坚守在一线的交易员们： 我是 Bin Huang。如果你正在阅读这份报告，那么恭喜你，你正在经历加密货币历史上最残酷、却也最真实的“去伪存真”时刻。 本周（2025年12月15日至12月21日），全球加密市场经历了一场近乎窒息的压力测试。如果说之前的市场是在“牛市回调”与“熊市确立”之间暧昧不清，那么本周 CryptoQuant 的一份重磅报告几乎像是法官的木槌，重重地敲在了多头的头上——他们宣告： 比特币熊市已经正式开始 1 。这不是情绪的宣泄，而是基于需求增长枯竭、机构资金撤退以及链上数据恶化做出的冷酷判断。 这一周，我们目睹了比特币在 $88,000 至 $90,000 的泥潭中挣扎 3 ，见证了曾经的“只进不出”的贝莱德 IBIT ETF 遭遇了史诗级的单日净流出 4 。然而，在这个至暗时刻，我们也看到了极为分裂的图景：一边是老牌 DeFi 协议 Loopring 被 Coinbase 剔除，标志着旧时代的落幕 5 ；另一边是高性能衍生品协议 Hyperliquid (HYPE) 在一片

AscendEX Web3 周报：Fusaka 支点、宏观踌躇与基建超级周期

2025-12-08

1. 执行摘要 2025年12月的第一周，数字资产行业正处于一个微妙且关键的转型期。在经历了一个极度动荡的第四季度——比特币（Bitcoin）创下约 126,000 美元的历史新高（ATH）随后大幅回撤至 90,000 美元下方之后，市场进入了一种典型的“踌躇”（Indecision）状态。这种市场情绪的降温并非单一因素所致，而是宏观经济的不确定性与加密原生技术周期的碰撞结果。全球投资者正屏息以待即将召开的美联储（FOMC）会议，试图从其利率决议中窥探 2026 年的流动性走向，而与此同时，区块链基础设施正在经历一场静悄悄但影响深远的升级革命。 本周最核心的行业里程碑无疑是 12 月 3 日以太坊“Fusaka”升级的成功激活。作为以太坊在 2025 年的第二次重大硬分叉，Fusaka 不仅是一次技术迭代，更是一次针对 Layer-1 竞争格局的战略反击。通过引入对等数据可用性采样（PeerDAS）并将 Gas 上限大幅提升至 6000 万，以太坊正试图通过显著降低 Layer-2 的数据成本来重新夺回被高性能单体链（如 Solana）蚕食的市场份额。这一技术胜利与 Solana 生

AscendEX Web3 周报 | 2025年11月24日–30日

2025-12-01

1. 开篇导语 / Editor's Note 【个人观点】市场韧性通过“压力测试”，隐私赛道意外崛起 本周（11月24日至30日），加密市场经历了一场教科书式的“V型”反转。在周初比特币一度下探至 80,600 美元附近、市场情绪跌入“极度恐惧”（指数仅10）的至暗时刻，85,000 美元一线的强劲买盘最终确立了市场的底部结构。随着感恩节假期临近，机构资金的重新回流与散户情绪的修复，共同推动比特币在周末收复 91,000 美元关口，全球加密总市值重返 3 万亿美元上方。这不仅仅是价格的修复，更是对牛市中继的一次成功压力测试。 本周最令人瞩目的并非比特币本身，而是 隐私赛道（Privacy Sector） 的突然爆发与 Monad 主网 的正式上线。在监管压力日益严峻的背景下，Zcash (ZEC) 与 Dash (DASH) 的飙升暗示了“合规隐私”正在成为机构对冲的新叙事。与此同时，Monad 作为这一周期备受期待的高性能 L1，其主网落地虽伴随着“VC币”争议，但无疑为基础设施板块注入了新的活力。 宏观层面，美国 10 月核心 PCE 数据（2.9%）符合预期但仍具粘性，虽未给